Dos de las vías más utilizadas para recaudar capital sin una oferta registrada completa son la Regulación A+ y la Regla 506(c) de la Regulación D. Resuelven diferentes problemas.
Regulación A+ en resumen
A menudo llamada mini-IPO, Regulación A (se abre en una nueva pestaña) (según enmendada por el Título IV de la Ley JOBS) permite a un emisor recaudar hasta $75 millones en un período de 12 meses bajo el Nivel 2, tanto de inversores acreditados como no acreditados. Los emisores pueden "poner a prueba las aguas" públicamente antes de que se califique el circular de oferta, y los valores que reciben los inversores generalmente son libremente negociables.
La contrapartida es el proceso: un circular de oferta revisado y calificado por la SEC, informes continuos y estados financieros auditados para el Nivel 2.
Regla 506(c) en resumen
Regla 506 de la Regulación D (se abre en una nueva pestaña) es el puerto seguro para ofertas privadas bajo la Sección 4(a)(2) de la Ley de Valores. Bajo la 506(c), una empresa puede publicitar la oferta públicamente y recaudar una cantidad ilimitada — siempre que cada comprador sea un inversor acreditado y el emisor tome medidas razonables para verificar ese estado (declaraciones de impuestos, estados de cuenta de corretaje o cartas de verificación de terceros, por ejemplo).
Cómo elegir
- ¿Quiere que sus clientes y su comunidad estén en la tabla de capital? Reg A+ llega a inversores no acreditados; 506(c) no puede.
- ¿Necesita más de $75M o un lanzamiento más rápido? 506(c) no tiene límite ni espera de calificación.
- La audiencia importa: 506(c) se adapta a la demanda institucional y de alto patrimonio; Reg A+ se adapta a marcas de consumo con grandes comunidades.
Cualquiera que sea la exención que se ajuste, la oferta es realizada por el emisor en base a su propia exención — y la verificación, los límites de inversores, la firma electrónica y la mecánica de depósito en garantía deben integrarse en la recaudación desde el primer día. Confirme siempre las reglas actuales directamente en SEC.gov (se abre en una nueva pestaña) y consulte a su propio abogado.
Esta publicación es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión, legal o fiscal.
Esta publicación se proporciona únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión ni una solicitud. Consulte nuestra Descargo de responsabilidad, Condiciones de uso, y Política de privacidad.