Cotizaciones directas en NASDAQ y NYSE: salga a bolsa sin una IPO
Una cotización directa permite a una empresa cotizar sus acciones en una bolsa nacional sin una oferta suscrita. Sin sindicato, sin roadshow con precios fijados por intermediarios, sin bloqueo obligatorio. Directly Listed prepara a las empresas para cotizaciones directas en NASDAQ y la Bolsa de Nueva York, y gestiona el trabajo desde la primera presentación hasta la primera operación.
El equipo está dirigido por Andy Altahawi, ex Vicepresidente Senior de Banca de Inversión en Prudential Securities y abogado internacional en ejercicio desde 1986. Su labor de asesoramiento abarca cientos de compromisos de emisores y miles de millones de dólares recaudados en ofertas públicas.
Real recauda,
en la plataforma.
Ofertas en vivo y completadas: explore la estructura, la estrategia y el resultado detrás de cada recaudación.
¿Qué es una cotización directa?
Para una explicación más detallada, lea nuestra guía completa de cotizaciones directas.
El atractivo es sencillo. Los accionistas existentes pueden vender desde el primer día. La empresa evita los descuentos de suscripción que normalmente rondan el siete por ciento de una oferta. Y el precio de apertura refleja la demanda real, no una asignación decidida la noche anterior.
Una cotización directa sigue siendo una cotización completa en bolsa. Su empresa debe cumplir los mismos estándares cuantitativos y de gobierno corporativo de NASDAQ o NYSE que cualquier candidato a una OPI, presentar una declaración de registro ante la SEC y operar como una empresa informante posteriormente. Ahí es donde la preparación decide el resultado.
Cotización directa vs. IPO tradicional
| Llistat directe | OPI Tradicional | |
|---|---|---|
| Coordinadors | No es requereix | Sindicat contractat |
| Descompte de coordinació | Ninguna | Típicamente ~7% de los ingresos |
| Període de bloqueig | No es requereix | Normalment 180 dies |
| Preu d'obertura | Establecido por órdenes del mercado | Establert pels coordinadors |
| Nou capital | Opcional (cotización directa primaria) | Si |
| Estàndards de la borsa | Se aplican los estándares completos de NASDAQ/NYSE | Se aplican los estándares completos de NASDAQ/NYSE |
| Registre de la SEC | Requerido (S-1 o F-1) | Requerido (S-1 o F-1) |
Ninguna ruta es mejor en abstracto. Una OPI suscrita es adecuada para una empresa que desea una recaudación garantizada y una colocación institucional. Una cotización directa en bolsa es adecuada para una empresa con una historia de capital clara, accionistas existentes que desean liquidez y sin apetito por la dilución en los términos de un suscriptor. Le ayudamos a decidir cuál se adapta antes de gastar dinero.
Cómo funciona el proceso de cotización directa
Nuestros contratos se desarrollan en tres fases. La mayoría de las empresas completan el camino completo en cuatro a nueve meses, impulsado principalmente por la preparación para la auditoría.
Fase u: preparar
Evaluamos sus finanzas, capitalización y gobierno corporativo según los estándares de la bolsa, y luego construimos el plan para cerrar cualquier brecha. Esta fase cubre auditorías según estándares PCAOB, composición del consejo y independencia de comités, saneamiento corporativo y la redacción de su declaración S-1 o, para emisores extranjeros, F-1.
Fase dos: qualificar
Gestionamos el proceso de revisión y comentarios de la SEC sobre la declaración de registro y la solicitud de cotización en bolsa en paralelo: solicitud de cotización en NASDAQ o NYSE, reserva de símbolo y revisión de cualificación de la bolsa. Nuestras presentaciones se preparan según los estándares EDGAR de la SEC, incluido el etiquetado Inline XBRL.
Fase tres: llistar
Una vez que la declaración de registro sea efectiva y la bolsa apruebe la cotización, sus acciones se abrirán a la cotización. Coordinamos con el agente de transferencia, DTC y los creadores de mercado para que el primer día de cotización sea ordenado, y luego permanecemos para el cumplimiento posterior a la cotización: informes 10-K, 10-Q y 8-K, presentaciones de la Sección 16 y requisitos de gobierno corporativo según las normas de la bolsa.
Requisitos de cotización directa de NASDAQ y NYSE, en resumen
Cada bolsa publica estándares cuantitativos que una empresa debe cumplir: patrimonio neto, valor de mercado de las acciones que cotizan en bolsa, precio de la acción y recuento de accionistas de lotes redondos, junto con reglas de gobierno corporativo sobre independencia del consejo y comités de auditoría. NASDAQ ofrece tres estándares alternativos para su nivel de Mercado de Capitales; NYSE y NYSE American tienen sus propias pruebas. La mayoría de las empresas privadas no cumplen estos estándares desde el primer día. Cerrar esa brecha es el núcleo de la fase de preparación.
Para conocer los detalles, consulte nuestras guías de Requisitos de cotización directa de NASDAQ y Requisitos de cotización directa de NYSE, o solicite una revisión de calificación gratuita de sus cifras actuales.
Más formas de recaudar: Reg A+, Reg D y líneas de capital
Una cotización directa es un camino entre varios, y se combina bien con otros. Dependiendo de su etapa y objetivos, también estructuramos:
- Ofertes de Regulació A +, que permiten a una empresa recaudar hasta $75 millones en un período de 12 meses del público en general, antes o junto con una cotización en bolsa.
- Colocaciones privadas de Regulation D bajo Regla 506(b) y 506(c), sin límite de dólares, para inversores acreditados.
- Ofertes de Regulació S para el capital recaudado fuera de los Estados Unidos.
- Línies de crèdit d'equitat de hasta $350 millones, lo que brinda a una empresa cotizada capital comprometido para retirar después de que comience la cotización.
Muchos clientes combinan estos: una recaudación de Reg D o Reg A+ previa a la cotización, la cotización directa en sí, y luego una línea de capital para capital de seguimiento. La secuencia importa y se diseña caso por caso.
Quién dirige el trabajo
Andy Altahawi ha dedicado su carrera a ambos lados de una cotización: el lado bancario y el lado legal. Fue Vicepresidente Senior de Banca de Inversión en Prudential Securities de 1994 a 1999, trabajando en ofertas públicas, colocaciones privadas y fusiones y adquisiciones durante los años de la firma bajo el ex presidente de NASDAQ, Wick Simons. En 1998 fundó Adamson Brothers, un corredor-distribuidor registrado en FINRA (CRD #46684) que sacó a cientos de empresas a bolsa y operó sin una sola queja de clientes ni citación regulatoria. Después de 2008, la firma se convirtió en la práctica de asesoramiento de mercados de capitales detrás de Directly Listed.
También es un abogado internacional, admitido desde 1986, con un doctorado en Finanzas. Ha realizado nueve exámenes FINRA, incluyendo las Series 7, 24 y 79. Los asuntos de derecho de valores de EE. UU. se manejan en co-asesoría con abogados de valores admitidos en EE. UU. Su historial completo y registro regulatorio se publican en andyaltahawi.com (se abre en una nueva pestaña) — incluyendo los documentos de origen primario. Preferimos que lea el registro a que confíe en nuestra palabra.
Por qué las empresas eligen Directly Listed
Un solo equipo cubre toda la cotización. La estructuración financiera y la preparación legal se ejecutan juntas, en lugar de dividirse entre un banco y un bufete de abogados que facturan por separado y coordinan lentamente. El proceso está diseñado para emisores que desean llegar a NASDAQ o NYSE en sus propios términos: sin descuento de suscripción, sin bloqueo forzado y un asesor cuyo historial se publica en su totalidad.
Los emisores transfronterizos son un enfoque particular. Estructuramos empresas extranjeras para la entrada al mercado de EE. UU. a través de declaraciones de registro F-1, redomiciliación cuando sea necesario y marcos de gobernanza que satisfacen tanto a la bolsa como a la ley del país de origen.
Directly Listed es una plataforma tecnológica y de asesoramiento operada por Adamson Brothers Corp. Adamson Brothers Corp no es un corredor-distribuidor registrado, asesor de inversiones ni portal de financiación, y no ofrece ni vende valores. Los asuntos legales relacionados con el derecho de valores de EE. UU. se manejan en co-asesoría con abogados de valores admitidos en EE. UU. Nada en esta página constituye una oferta de venta ni una solicitud de oferta de compra de ningún valor.
Redefinit
Ambición de cotización.
Impulsando el crecimiento.
Directly Listed es el futuro de salir a bolsa. Una plataforma integral para atraer inversores, procesar fondos y gestionar su recaudación, desde una ronda privada de Reg D hasta sonar la campana en NASDAQ o NYSE.
Empezar ahoraLa nueva estructura de capital
El panorama de la financiación está cambiando y las empresas con visión de futuro están añadiendo capital minorista a su estrategia. Nuestra guía cubre dónde la financiación convencional se queda corta, cómo los accionistas-clientes cambian el comportamiento de compra y referencia, y un plan práctico para planificar y lanzar una captación de fondos minorista.
Descargar ahora- ✓ Por qué la estructura de capital tradicional se está quedando corta
- ✓ Cómo convertir a los clientes en accionistas leales
- ✓ Un plan paso a paso para modernizar su estructura de capital
Cómo recaudar capital en Directly Listed
Cinco pasos desde la primera llamada hasta la recepción de fondos.
Reserva una trucada
Hable con nuestro equipo de expertos para encontrar la solución de capital que se adapte a su negocio: exención, bolsa y cronograma.
Prepara la teva oferta
Después de la debida diligencia, configuramos su acuerdo, preparamos y presentamos sus formularios de la SEC, y creamos su página de inversión de marca.
Llança la teva oferta
Su página de oferta se publica con su propio botón Invertir ahora, que se puede incrustar directamente en su sitio web existente.
Comercialitza la teva oferta
Convierta a sus primeros patrocinadores en sus mayores defensores, luego amplíe el embudo con marketing de campaña estratégico.
Rep els teus fons
Cierre suscripciones y acceda a su capital en tramos o como una suma global: el momento está en sus manos.
Nosotros nos encargamos del trabajo pesado
Una plataforma para organizar su recaudación, atraer inversores, procesar fondos y gestionar las comunicaciones con los accionistas, con abogados, consultores y asesores de cotización con licencia de la SEC pagados con una tarifa fija.
- ✓ Presentaciones y formularios de la SEC
- ✓ Relacions amb inversors
- ✓ Serveis per a accionistes
- ✓ Coordinación de agente de transferencia y DTC
- ✓ Quadres de comandament de dades en temps real
- ✓ Processament de pagaments digitals
- ✓ KYC AML líder en la indústria
- ✓ Marketing de campaña y adquisición de inversores
- ✓ Anàlisi de l'embut
- ✓ Firma electrónica con registro de auditoría completo
Los fondos se manejan directamente de los inversores al emisor: con tarjeta para montos inferiores a $5,000, o por ACH o transferencia bancaria directamente a la cuenta bancaria del emisor.
Recaptació de capital, revolucionada
Cree la oferta perfecta con control sobre el monto de la recaudación, la valoración, los derechos de voto y más. Con nosotros, su estrategia es el centro de atención.
Doce formas de recaudar. Una plataforma.
Regulació D 506(b)
Recaude capital ilimitado de forma privada de inversores que ya conoce: sin solicitud general, acreditación autocertificada.
Regulació D 506(c)
Anuncie públicamente su recaudación y acepte capital ilimitado de inversores acreditados con verificación integrada en el flujo.
Regulació A +
Una mini-IPO abierta al público. Recaude hasta $75 millones por año de sus clientes, comunidad y la multitud.
Regulació S
Recaude capital de inversores internacionales a través de transacciones extraterritoriales fuera del registro de EE. UU., a menudo ejecutadas junto con una ronda de Reg D.
PIPE (Post-Llistat)
Inversión privada en capital público: capital institucional invertido directamente en su empresa después de que cotice, a un precio negociado.
Llistat convencional NASDAQ
Una cotización convencional en NASDAQ con una oferta primaria registrada: recaude nuevo capital mientras sale a bolsa, gestionado de principio a fin.
Llistat directe NASDAQ
Salga a bolsa en NASDAQ sin una IPO. Gestionamos la preparación para la cotización, el registro en la SEC, la Edgarización y la solicitud de la bolsa de principio a fin.
Llistat convencional NYSE
Una cotización convencional en la Bolsa de Valores de Nueva York con una oferta primaria registrada: la Big Board, con nuevo capital recaudado en el momento de la cotización.
Llistat directe NYSE
Cotice directamente en la Bolsa de Valores de Nueva York: el prestigio de la Big Board sin suscripción dilutiva.
Línea de crédito de capital (ELOC)
Una línea de capital de acciones comprometida de inversores institucionales: retire capital cuando lo necesite, según su cronograma.
Ofertas privadas de la Sección 4(a)(2)
El estatuto detrás de cada colocación privada: recaude capital ilimitado de un grupo limitado de inversores sofisticados en una transacción que no involucre ninguna oferta pública.
Estructura de les Illes Caiman
Cotice una empresa holding de las Islas Caimán en NASDAQ o NYSE: estructura fiscalmente neutra, estatus de emisor privado extranjero y gobernanza del país de origen para emisores transfronterizos.
Doce formas de recaudar. Una plataforma.
Explore las preguntas frecuentes completas
459+ respuestas en cada estructura — cada pregunta se expande en su lugar y cada respuesta se vincula a las páginas de productos detrás de ella.
Tu Visión. Tus Términos.
Cada acuerdo obtiene su propia cotización: una tarifa fija de la plataforma más una concesión de acciones al firmar. Cuéntenos sobre su empresa y evaluaremos su recaudación.
Descargo de responsabilidad
Adamson Brothers Corp, Inc. d/b/a Directlylisted.com (“Directly Listed”), que no es un corredor-distribuidor registrado, asesor de inversiones ni portal de financiación. Somos una plataforma institucional B2B que realiza servicios de cotización directa en bolsa para nuestros sofisticados clientes institucionales. La plataforma Directly Listed permite a los clientes institucionales potenciales buscar y prepararse de forma independiente para su propia cotización directa en bolsa.
Directly Listed y sus afiliados no ofrecen asesoramiento ni análisis de inversiones, ni respaldan ni recomiendan inversiones en ninguna empresa ni la idoneidad de una inversión para ningún inversor en particular. La información en nuestro sitio web sobre cualquier empresa o en una publicación de blog se basa en información disponible públicamente o directamente de la empresa en cuestión. Directly Listed y sus afiliados no hacen ninguna declaración ni garantía sobre la adecuación, exactitud o integridad de dicha información. Las opiniones o pronósticos expresados aquí son nuestros, no pretenden ser asesoramiento de inversión y están sujetos a cambios sin previo aviso. Las publicaciones del blog se han preparado únicamente con fines informativos y no constituyen una solicitud de oferta de compra ni una oferta de venta de ningún valor.
Tenga en cuenta que Directly Listed o sus afiliados reciben honorarios de las empresas publicadas en nuestro sitio web en www.DirectlyListed.com. Los detalles sobre nuestra compensación se divulgan en los materiales de oferta de cada empresa que realiza su propia cotización.
Directly Listed puede optar por compensar a fuentes externas para ayudar a comercializar nuestro negocio y recibir presentaciones de posibles emisores. La compensación a dichas partes no se basará en el éxito o el tamaño de ninguna transacción. Las tarifas no se basan directa o indirectamente.
Las publicaciones del blog o la publicación de información en nuestro sitio web sobre cualquier empresa, incluidos los enlaces a información en la publicación del blog o en nuestro sitio web, no deben interpretarse como un respaldo o recomendación de esa empresa para ningún propósito. Los enlaces se proporcionan solo con fines informativos y Directly Listed y sus afiliados no son responsables de ninguna información en los sitios enlazados. Las publicaciones del blog no tienen en cuenta los objetivos de inversión, la situación financiera o las necesidades de ningún inversor en particular, y cada inversor debe considerar si alguna oportunidad de inversión es apropiada dadas sus objetivos de inversión y circunstancias financieras actuales. Se anima a cualquier persona que considere una inversión a consultar con su propio asesor de inversiones o financiero, asesor fiscal y/o abogado de antemano.
Todas las inversiones conllevan riesgos. Las empresas en nuestro sitio son generalmente empresas pequeñas o en etapa inicial y están sujetas a los riesgos inherentes a la inversión en cualquier empresa pequeña o en etapa inicial, así como a otros riesgos específicos de su negocio y operaciones. Además, los valores de estas empresas pueden ser muy ilíquidos, lo que requiere que se mantengan durante un período de tiempo indefinido o que tengan un mercado limitado para su reventa. Por lo tanto, nadie debería invertir en ninguna de estas empresas a menos que no necesite liquidez para su inversión y pueda soportar la pérdida total de su inversión. Solo debe invertir una cantidad de dinero que pueda permitirse perder sin cambiar su estilo de vida.
Debe revisar detenidamente todos los materiales de oferta para cualquier oportunidad de inversión, particularmente todos los factores de riesgo, antes de invertir en cualquier oferta y familiarizarse con los requisitos del inversor, los límites de inversión y su capacidad para revender la inversión.
Al acceder a las publicaciones del blog y a nuestro sitio web, acepta estar sujeto a los Términos de uso y la Política de privacidad. Copyright © 2023 Directly Listed - Todos los derechos reservados.