Llistat directe NYSE
Una cotización directa de la NYSE permite a una empresa cotizar en la Bolsa de Nueva York —el Big Board— sin una OPI ni una suscripción dilutiva, y Directly Listed se encarga del registro en la SEC y la solicitud de cotización de principio a fin.
Cotice directamente en la Bolsa de Valores de Nueva York: el prestigio de la Big Board sin suscripción dilutiva.
Lo que obtienes
- ✓Diligencia debida inicial y evaluación corporativaRevisión exhaustiva del negocio, las finanzas y la postura regulatoria del cliente.
- ✓Formación de entidades en EE. UU. y reestructuración corporativaFormación de una corporación de Delaware o Wyoming; preparación de la documentación de gobierno y las presentaciones estatales.
- ✓Asesoramiento en gobierno corporativo y documentaciónRedacción y estructuración de actas corporativas, estatutos, resoluciones de junta y estatutos de comités en cumplimiento con las leyes de valores de EE. UU. y los estándares de gobierno corporativo de la Guía de Empresas de la NYSE American, manejado por nuestros abogados.
- ✓Optimización de la estructura de capitalAsesoramiento sobre la estrategia de capitalización para cumplir con los requisitos de cotización en bolsa de EE. UU., incluida la estructura de acciones autorizadas y la distribución a los accionistas.
- ✓Estructuración de colocaciones privadasOrientación estratégica sobre ofertas de Regulación A, Regulación D y Regulación S, incluida la preparación del Formulario D y la documentación relacionada.
- ✓Asesoramiento de financiación puente (opcional)Estructuración de instalaciones de capital provisionales previas a la cotización para respaldar la preparación operativa y el cumplimiento normativo.
- ✓Estructuración de línea de crédito de capital (ELOC) (opcional)Asesoramiento sobre la referencia y estructuración de una línea de crédito de capital de hasta 350 millones de USD para liquidez posterior a la cotización y capital de crecimiento.
- ✓Soporte de fusiones y adquisiciones y adquisición de propiedad intelectual (opcional)Asesoramiento estratégico sobre combinaciones de negocios, adquisiciones de activos y consolidaciones de propiedad intelectual en apoyo de la preparación para la cotización.
- ✓Presentaciones de registro de la SECPreparación, revisión y presentación de las declaraciones de registro Formulario 10 y/o Formulario S-1, incluidas todas las exhibiciones, finanzas y divulgaciones de gobierno.
- ✓Solicitud de la NYSE y coordinación de creadores de mercadoPresentación de la solicitud de cotización de la NYSE; coordinación con los creadores de mercado calificados para asegurar el patrocinio y garantizar una negociación ordenada.
- ✓Ejecución de cotización en bolsaFinalización de la solicitud de cotización con NASDAQ o NYSE; coordinación con agentes de transferencia, DTC y corredores para garantizar la preparación operativa.
Incluido en cada acuerdo
Compromiso de tarifa fija. Directly Listed cobra una tarifa fija de plataforma más una participación accionaria al firmar, cotizada individualmente para cada acuerdo. No hay porcentaje de la recaudación según las reglas.
Ejecución de eSignature. Los acuerdos de suscripción y las cartas de compromiso se ejecutan a través de Adobe Acrobat Sign con pistas de auditoría completas.
Pagos. Los fondos se manejan directamente de los inversores al emisor — con tarjeta para montos inferiores a $5,000, o mediante ACH o transferencia bancaria directamente a la cuenta bancaria del emisor. Directly Listed nunca retiene los fondos.
Modelo de exención del emisor. Directly Listed es una plataforma tecnológica; las ofertas son realizadas por los emisores en virtud de sus propias exenciones, con flujos de trabajo de cumplimiento —acreditación, límites de inversores, KYC— integrados en el software.
Divulgación de tarifa fija
Nuestros abogados con licencia de la SEC, consultores de cotización y asesores de cotización reciben su pago de la tarifa fija que cobramos. No hay facturas legales separadas, solo costos de terceros, como opiniones legales, informes de valoración, auditorías, tarifas de agente de transferencia y DTC, tarifas de solicitud de cotización y cualquier tarifa anual de la bolsa, que son pagadas directamente por el emisor.
La tarifa fija se determina según el alcance de los servicios prestados y la etapa de tu empresa, junto con una concesión de acciones que se establece de manera similar según la etapa y las necesidades de tu startup. Cada trato se cotiza individualmente.
Llistat directe NYSE, en profundidad
La NYSE fue pionera en la cotización directa moderna — Spotify en 2018, luego Slack, Palantir y Asana — y sus reglas establecen pisos de valor de mercado en lugar de las pruebas escalonadas que utiliza NASDAQ. La empresa registra las acciones en un Formulario S-1 (F-1 para emisores extranjeros), se califica con la bolsa y comienza a cotizar a través de una subasta realizada por un Designated Market Maker, sin sindicato de suscripción, sin un descuento de aproximadamente el siete por ciento y, normalmente, sin período de bloqueo.
Una cotización secundaria tradicional generalmente requiere al menos $100 millones en valor de mercado agregado de acciones que cotizan libremente, respaldado por una valoración independiente de terceros y evidencia de negociación en el mercado privado, o $250 millones donde la valoración es independiente. Una cotización directa primaria requiere que la empresa venda al menos $100 millones en la subasta de apertura, o que las acciones vendidas más las acciones que cotizan libremente sumen al menos $250 millones. Junto con estas pruebas se encuentran los requisitos de distribución de la NYSE: un mínimo de 400 tenedores de lotes redondos y 1.1 millones de acciones que cotizan libremente, además del precio mínimo de $4 y los estándares de gobierno corporativo. La distribución se mide en acciones no en poder de directores, funcionarios o propietarios concentrados, por lo que la planificación de la tabla de capitalización comienza temprano.
La ruta se adapta a empresas con escala real o un seguimiento lo suficientemente fuerte como para generar demanda orgánica; NewsMax recaudó $75 millones y cotizó en la NYSE en marzo de 2025 sin suscriptores. Directly Listed se encarga de la auditoría, el gobierno, el S-1, la solicitud de cotización, la valoración y la coordinación del DMM de principio a fin por una tarifa fija de plataforma más una participación accionaria, generalmente durante cuatro a nueve meses.
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Llistat directe NYSE — preguntas y respuestas
¿Cuáles son los requisitos de la NYSE para una cotización directa?
El NYSE fue pionera en la cotización directa moderna y sus reglas establecen pisos de valor de mercado: una cotización directa tradicional (secundaria) generalmente requiere al menos $100 millones en valor de mercado agregado de acciones que cotizan libremente —respaldado por una valoración independiente de terceros y evidencia de negociación en el mercado privado— o $250 millones donde la valoración es independiente. Una cotización directa primaria requiere que la empresa venda al menos $100 millones en la subasta de apertura, o que el total de acciones vendidas más las acciones que cotizan libremente alcance al menos $250 millones. Junto con las pruebas de valor de mercado se encuentran los requisitos de distribución de la NYSE: un mínimo de 400 tenedores de lotes redondos y 1.1 millones de acciones que cotizan libremente, además del precio mínimo de $4 y los estándares de gobierno corporativo de la bolsa. La distribución se mide en acciones no en poder de directores, funcionarios o propietarios concentrados, por lo que la planificación de la tabla de capitalización comienza temprano.
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¿Qué es un Designated Market Maker y por qué es importante?
Un DMM es el NYSE firma miembro responsable de la apertura de las acciones y el mantenimiento de un mercado justo y ordenado. En una cotización directa, el DMM establece el precio de apertura a partir del libro de órdenes, consultando al asesor financiero de la empresa, y gestiona el equilibrio de interés de compra y venta a través de las primeras operaciones — lo más parecido que tiene una cotización directa a una mano estabilizadora, ya que no hay estabilización del suscriptor. La selección y coordinación del DMM, y la preparación del protocolo de comunicación del asesor para el día de la apertura, es un paso clave que gestionamos antes de la primera operación. El modelo de NASDAQ es electrónico en lugar de centrado en el DMM, y los creadores de mercado y el cruce de apertura realizan la función equivalente.
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¿Qué sucede realmente el primer día de cotización?
Antes de la apertura, el precio de referencia publicado por la bolsa es público y los pedidos se acumulan en el libro. El DMM encuentra el precio al que el interés de compra y venta se equilibra —a menudo mucho después de la campana de las 9:30 del día de la cotización, y a veces lejos de la referencia— y las acciones abren. A partir de ese momento, cotizan como cualquier valor cotizado. Espere una volatilidad elevada en las primeras sesiones: sin período de bloqueo, la oferta llega a medida que los tenedores existentes eligen vender, y sin estabilización, el precio encuentra su nivel solo por el flujo; las acciones cotizadas directamente comúnmente tardan semanas en estabilizarse en un rango. Preparamos a los clientes para esto — plan de comunicaciones, preparación de relaciones con inversores, política de uso de información privilegiada en vigor — para que las primeras semanas se gestionen, no se soporten.
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¿Cuánto tiempo lleva una cotización directa en la NYSE?
La mayoría de los compromisos duran de cuatro a nueve meses desde el inicio hasta la primera operación. La variable más grande es la preparación de la auditoría: una empresa con auditorías actuales según los estándares PCAOB se mueve mucho más rápido que una que comienza su primera auditoría. La revisión de la SEC en sí suele durar de dos a cuatro rondas de comentarios durante tres a cinco meses, y la solicitud de cotización se procesa en paralelo en lugar de en secuencia, por lo que el calendario lo marca la calidad de la preparación, no la espera. La presentación confidencial de borradores, disponible para todos los emisores desde 2017, permite a la empresa trabajar en las primeras rondas de comentarios de forma privada y presentar públicamente al menos 15 días antes de la cotización. Empresas que combinan la cotización con una pre-cotización Reg A + o Reg D la oferta debe agregar su propia pista de marketing, que también puede ejecutarse en paralelo.
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¿Puedo recaudar capital junto con una cotización directa en la NYSE?
Sí. En ella: una cotización directa primaria vende acciones recién emitidas en la subasta de apertura, sujeta a los umbrales de $100 millones/$250 millones anteriores. Antes de ella: una Reg D 506(c) ronda, una Reg A + oferta pública, o una Reg S la parte offshore financia el balance que la bolsa evaluará, y una ronda de Reg A+ también puede sembrar los tenedores de lotes redondos y las acciones que cotizan en bolsa que exigen las pruebas de distribución — el modelo NewsMax. Después de ella: una Línea de crédito de capital proporciona capital de reserva comprometido según el cronograma de la empresa, y un PIPE coloca un bloque negociado con oficinas familiares, VCs, firmas de PE y fondos de cobertura. La secuenciación se diseña caso por caso.
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¿Existe un período de bloqueo y qué reglas rigen la venta de información privilegiada?
Normalmente no hay período de bloqueo — los tenedores existentes pueden vender desde el primer día. Lo que queda son las leyes de valores. Los afiliados —funcionarios, directores y tenedores de más del 10%— venden bajo la Regla 144: límites de volumen (no más del mayor entre el 1% de las acciones en circulación o el volumen promedio semanal de negociación en cualquier período de tres meses), requisitos de modo de venta, presentaciones del Formulario 144 y la condición de que la empresa esté al día en sus informes de la SEC. La Sección 16 agrega la presentación de informes de propiedad en los Formularios 3, 4 y 5 y el reintegro de beneficios de operaciones a corto plazo para operaciones de ida y vuelta dentro de los seis meses. Los no afiliados cuyas acciones estén registradas en la cotización venden libremente. Cada información privilegiada en nuestros compromisos recibe la sesión informativa de cumplimiento y el calendario de presentación antes de que comience la negociación.
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¿Más preguntas? Consulte la FAQ completo — 459+ respuestas en cada estructura, el Preguntes freqüents de l'emissor, o el Preguntes freqüents de l'inversor.
Requisitos de cotización directa de la NYSE
Se aplican los estándares de cotización de la NYSE American. Para una cotización directa sin historial de negociación reciente, la bolsa se basa en una valoración independiente de terceros para establecer los requisitos basados en el valor de mercado.
Estándares cuantitativos de cotización inicial de la NYSE American (Financieros)
Una empresa debe cumplir uno de los estándares financieros a continuación.
| Requisito | Estándar 1 | Estándar 2 | Estándar 3 | Estándar 4a | Estándar 4b |
|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos antes de impuestos (último año fiscal, o 2 de los últimos 3 años fiscales) | $750K | — | — | — | — |
| Patrimonio de los accionistas | 4 millones de dólares | 5 millones de dólares | 4 millones de dólares | — | — |
| Capitalización de mercado global | — | — | $50M | 75M$ | — |
| Activos totales e ingresos totales (último año fiscal, o 2 de los últimos 3) | — | — | — | — | $75M cada uno |
| Valor de mercado agregado de acciones que cotizan libremente | 15 millones de dólares | 15 millones de dólares | 15 millones de dólares | $ 20 millones | $ 20 millones |
| Precio Mínimo | $4 | $4 | $4 | $4 | $4 |
| Historial operativo | — | 2 años | — | — | — |
Resumen de los umbrales clave. Una empresa debe cumplir todos los criterios de al menos un estándar más los requisitos de liquidez aplicables. Consulte la guía oficial completa adjunta a continuación para conocer todos los estándares, criterios de liquidez y notas al pie.
Estándares de distribución de la NYSE American
Una empresa debe cumplir una de las opciones de distribución a continuación.
| Requisito | Opción 1 | Opción 2 | Opción 3 |
|---|---|---|---|
| Accionistas públicos (Norteamérica) | 800 | 400 | 400 |
| Flotación pública (acciones) | 500,000 | 1,000,000 | 500,000 |
| Volumen de negociación diario (6 meses anteriores) | — | — | 2.000 acciones |