Preguntes freqüents de l'inversor

Directly Listed es una plataforma tecnológica donde las empresas (emisores) alojan sus propias ofertas de valores, y donde puedes explorar esas ofertas en la Ofertes en directe página, completa la incorporación, firma los documentos y financia una inversión. Directly Listed en sí no es el vendedor de los valores — cada oferta es realizada por su emisor bajo la exención de la SEC de ese emisor, como Regulació A + o Reglamento D. La plataforma proporciona el software en torno a la oferta: incorporación de inversores, verificación de identidad y acreditación, firma electrónica, procesamiento de pagos y el servicios para inversores que siguen a su inversión.

No. Listado Directamente is a technology platform — not a registered broker-dealer, investment advisor, or funding portal — and it is not the seller of any security. It does not provide investment advice, does not recommend or endorse any offering, and does not assess whether an investment is suitable for you. Each offering is conducted by its issuer under the issuer's own exemption, and any decision to invest is yours alone. For guidance specific to your situation, consult your own financial, legal, and tax advisors.

Tú iniciar sesión para crear un perfil de inversor, luego navegar ofertas en vivo; cuando eliges una, completas el flujo de incorporación de esa oferta. La incorporación generalmente incluye verificación de identidad (KYC/AML), un cuestionario de elegibilidad o acreditación que coincide con la exención de la oferta, revisión de los materiales de la oferta, firma electrónica del acuerdo de suscripción y financiación. Puedes revisar los documentos de la oferta en su totalidad antes de comprometer dinero.

Ofertas en Listado Directamente are free for investors — the companies raising capital pay the costs of the investment process, on a flat-fee basis, in almost all cases. Occasionally a company may ask investors to cover the card-processing fee on their investment; most companies pay that fee for you, and it is made very clear during the investment process if you are being asked to pay it. Beyond that, your cost is simply the amount you choose to invest: the price per share, minimum investment, and any offering-specific fees are disclosed in each offering's materials before you commit.

El Ofertes en directe page is where companies raising capital on Directly Listed present their offerings and engage with prospective investors. During a company's pre-offering, "testing the waters" stage, no investing is done: companies gauge interest by inviting non-binding indications from prospective investors, refine their offering, and decide whether to move forward with an SEC filing. As a prospective investor you can ask questions, offer insights, and make non-binding reservations so the company — and Directly Listed — can assess investor interest. Live and completed raises, with their structures and outcomes, are also profiled in our Ofertas actuales y estudios de caso.

Cuando te gusta una empresa en su etapa informal de prueba de mercado, puedes hacer una reserva no vinculante — "Reservar mi Inversión". Si la empresa completa posteriormente su recaudación, habrás reservado espacio en la oferta al precio por acción de la oferta. Si las acciones escasean después de la oferta, y la empresa cotiza en un mercado como NASDAQ o el NYSE, you may be able to sell later at a profit — or you may lose your entire investment. Reserving also gives you better access than a traditional IPO, where most investors never get to buy at the offering price, and it helps the company and Directly Listed confirm there is enough investor interest to complete the process. A reservation is not a commitment to invest, and you can decline to proceed when the offering goes live.

Realizar una inversión en Directly Listed generalmente no toma más de 6-10 minutos. Después de completar el formulario de inversión en la página de oferta de la empresa, eliges un método de pago — tarjeta (para montos inferiores a $5,000), ACH o transferencia bancaria — y envías los fondos directamente a la empresa en la que estás invirtiendo. Directly Listed nunca retiene fondos de inversores. Una vez que se reciben los fondos, se te notificará que tu inversión ha llegado.

En la mayoría de los casos, el emisor procesará su inversión rápidamente. Si la oferta requiere que inversores sean acreditados — como en una Regulació D 506(c) oferta, donde la acreditación debe ser verificada — el procesamiento esperará a que proporciones la información requerida. Poco después de completar tu acuerdo de suscripción, la empresa aceptará tu inversión y emitirá tus valores. Si la oferta tiene una cantidad mínima que debe recaudarse antes de que la empresa pueda cerrar (esto es inusual), puede haber un retraso mientras llegan suficientes inversiones. En cualquier momento puedes contactar a la empresa a través de su página de oferta con preguntas.

Después de seleccionar una oferta en el Ofertes en directe página tú: 1) revisas los materiales de la oferta, incluyendo los factores de riesgo; 2) confirmas tu elegibilidad a través del cuestionario y cualquier verificación de acreditación requerida; 3) eliges tu monto de inversión, en o por encima del mínimo establecido; 4) firmas electrónicamente el acuerdo de suscripción; y 5) financias la inversión con tarjeta, transferencia bancaria o ACH. Tu suscripción no es definitiva hasta que el emisor la acepte y cierre; recibes una copia contrafirmada en ese momento.

Para ver el estado de su inversión:

1. Inicie sesión en su Cuenta de Listado Directamente.
2. Haga clic en el icono de Perfil en la esquina superior derecha.
3. Seleccione «Panel de Inversión».

Su inversión pasa por estas etapas:

• Pendiente — iniciaste una inversión pero no la completaste. Haz clic en "Continuar", completa el formulario y envíalo.
• No recibido — enviaste tu inversión pero los fondos no han llegado todavía. Dependiendo del método de pago, esto puede tardar hasta una semana o más.
• Recibido — tus fondos han sido recibidos en la cuenta designada del emisor (o en fideicomiso, donde la oferta utiliza uno). En el próximo cierre de la empresa, comienza la emisión de tus valores.
• Emisión de valores iniciada — has firmado el acuerdo de suscripción y la empresa ha aceptado tu inversión. Recibirás una comunicación cuando tus valores sean emitidos, con instrucciones sobre cómo acceder a ellos.

Después del próximo "cierre" de la oferta. Cada inversor cuya inversión haya sido aprobada para el momento de un cierre se incluye en ese desembolso, y una empresa puede realizar una serie de cierres a lo largo de su campaña — a menudo semanalmente una vez que se alcanza el mínimo. Si una empresa ha establecido una cantidad mínima que debe recaudar antes de su primer cierre, puede haber una espera — consulta la Circular de Oferta (para una Reg A + oferta) o el PPM (para una Reg D oferta). Después del cierre, comienza la emisión de tus valores y la empresa te enviará un correo electrónico cuando se emitan, con instrucciones sobre cómo acceder a ellos directamente — típicamente a través del agente de transferencia del emisor.

Todos los inversores que inician inversiones en la plataforma Directly Listed deben pasar la verificación KYC/AML (anti-lavado de dinero) antes de completar su inversión. Ningún inversor es aceptado sin pasar primero AML. Los controles KYC/AML líderes en la industria están integrados en el flujo de inversión, por lo que la verificación ocurre automáticamente como parte de la incorporación en lugar de un paso separado que debas organizar.

Companies on the Directly Listed platform accept Visa, Mastercard, and American Express for amounts under $5,000, plus ACH and wire transfer for any amount. Funds are handled directly from investors to the issuer — by card or straight to the issuer's bank account — and Directly Listed never holds the funds. Some companies choose not to accept cards; the available options are shown during checkout on the offering page. Bank transfers use a unique reference code per subscription, so your payment is automatically matched to your signed agreement.

• Encuentre la página de transferencia bancaria. Inicia sesión en tu banca en línea y localiza la sección de transferencia bancaria — generalmente en la barra superior. Si no la encuentras, contacta al servicio al cliente de tu banco.
• Verifique su límite de transferencia en línea. Los bancos a menudo establecen un límite diario en línea (comúnmente $5,000). Si tu inversión lo excede, llama al banco para aumentar el límite; espera una verificación de seguridad adicional.
• Proporcione los detalles bancarios del destinatario. Para una transferencia SWIFT necesitarás el nombre y la dirección del banco receptor, el nombre, la dirección y el tipo de cuenta del receptor, el número de cuenta o IBAN, y el código BIC/SWIFT del banco — todo mostrado en tu página de confirmación de inversión.
• Ingrese el monto y la moneda. Verifica que estás enviando la moneda requerida (generalmente dólares estadounidenses); una transferencia en la moneda incorrecta puede ser rechazada.
• Pague la tarifa de procesamiento. Tu banco te cotizará su comisión de transferencia y el tipo de cambio, generalmente deducidos directamente de tu cuenta.

Depende de la exención de la oferta, que se indica en cada página de oferta. Regulació A + las ofertas están abiertas a todos, con límites de inversión para inversores no acreditados. Regulació D 506(c) las ofertas están limitadas a inversores acreditados verificados. Regulació D 506(b) las ofertas están abiertas a inversores acreditados ilimitados más hasta 35 inversores no acreditados sofisticados. Regulació S las tranches son para inversores no estadounidenses (extranjeros). Siempre verifica los requisitos de elegibilidad específicos en la página de la oferta antes de comenzar.

Según las reglas de la SEC (Regla 501 de la Regulación D), un inversor acreditado incluye a una persona natural que cumpla con cualquiera de los siguientes requisitos:

• Ingresos que excedan $200,000 en cada uno de los dos años más recientes — o ingresos conjuntos con un cónyuge o equivalente conyugal que excedan $300,000 para esos años — con una expectativa razonable del mismo nivel de ingresos en el año actual;
• Patrimonio neto individual, o patrimonio neto conjunto con un cónyuge, que exceda $1 millón en el momento de la inversión, excluyendo el valor de tu residencia principal; o
• Ciertas licencias profesionales de valores en buen estado (Series 7, 65 o 82), según la expansión de la definición de la SEC en 2020.

Las entidades también pueden calificar, según los activos o por ser propiedad total de inversores acreditados. El estado de acreditado es más importante para Ofertas de Regulación D: un 506(c) la oferta puede anunciarse públicamente pero está abierta solo a inversores acreditados verificados, mientras que una 506(b) la oferta se basa en la autocertificación y no hay solicitación general.

Sí, en ciertos tipos de oferta. Regulació A + las ofertas están abiertas a inversores no acreditados (sujeto a los límites de inversión a continuación), y Regulació D 506(b) las ofertas pueden incluir hasta 35 inversores no acreditados que cumplan un estándar de sofisticación determinado por el emisor. Regulació D 506(c) y Regulació S las ofertas no están disponibles para inversores minoristas no acreditados de EE. UU. La página de la oferta indica qué categoría se aplica.

En un Reg A + Tier 2 offering, non-accredited investors can invest up to 10% of the greater of their annual income or net worth per year (excluding their home). This is a per-company limit and applies only to Tier 2 offerings; investors self-state their income and net worth, and issuers are not required to independently confirm. Importantly, the 10% limit does not apply if the securities will be listed on a national securities exchange upon qualification. There are no regulatory limits on how much accredited investors can invest in a Reg A + o una Reg D oferta.

Casi cualquier persona, en todo el mundo. Los inversores de "Main Street" no tienen que ser ricos para invertir en una Regulació A + offering once it has been qualified by the SEC. The only limitation is that non-accredited investors cannot invest more than 10% of their annual income or 10% of their net worth (excluding their home) per company, and only in Tier 2 offerings; investors self-verify, and issuers are not required to independently confirm. Accredited investors are not limited in how much they can invest. Investors from outside the U.S. are welcome, subject to the rules of their own country — for example, following Canadian regulatory limitations, most Reg A+ offerings do not accept Canadian Main Street investors unless the issuer has obtained approval from the relevant Canadian provinces.

Mientras Reg A + las ofertas pueden aceptar inversores de cualquier nivel de ingresos, Reglamento D las ofertas están abiertas solo a inversores acreditados (con una estrecha excepción en 506(b) para un número limitado de inversores no acreditados sofisticados conocidos por la empresa). En una 506(c) oferta, que puede ser publicitada públicamente, la empresa debe tomar medidas razonables para verificar que cada inversor sea acreditado antes de aceptar la inversión.

Los inversores de "Main Street" son miembros ordinarios del público que no cumplen los umbrales de inversor acreditado de la SEC. Antes de Regulació A + se hizo efectiva en 2015, solo a inversores ricos y acreditados se les permitía generalmente invertir en empresas privadas. Reg A+ cambió eso: cualquier inversor, en todo el mundo, puede invertir en una oferta Reg A+ calificada, sujeta al límite del 10% de Tier 2 para inversores no acreditados. Los inversores acreditados — aquellos que cumplen las pruebas de ingresos, patrimonio neto o licencias profesionales — pueden además participar en Reglamento D colocaciones privadas y no están sujetas al límite de inversión de Reg A+.

Los QIB son inversores institucionales que poseen o gestionan al menos $100 millones en valores, o corredores-distribuidores registrados con al menos $10 millones invertidos en valores no relacionados. Los QIB son las instituciones que compran y venden valores restringidos entre sí bajo la Regla 144A, y se encuentran entre los inversores estratégicos y grandes — junto con oficinas familiares, capital de riesgo, capital privado y fondos de cobertura — que participan en colocaciones institucionales como Transacciones PIPE y líneas de capital.

Regulació A + ("Reg A+") is a way to raise capital created by the Securities and Exchange Commission under Title IV of the JOBS Act, signed into law in 2012 and effective March 25, 2015. Under the regulation, companies can raise up to $75 million per year (Tier 2) from individual "Main Street" investors — regardless of the investors' assets or income — as well as from accredited investors and institutions worldwide. SEC rules also allow companies to "test the waters" first, gauging investor interest before committing to a filing.

Reg A+ dramatically improves funding prospects for companies that are too small for a conventional IPO, or that do not have access to a private placement or venture capital. Start-ups and growing businesses no longer need a single wealthy backer: they can raise from many smaller individual investors, who become shareholders — while angel and professional investors are welcome to invest too. Traditionally, investing in growth-stage companies was the privilege of accredited investors only; Reg A+ opened that door to everyone.

Regulació A + permite dos tipos de ofertas. Nivel 2 allows companies to raise up to $75 million per year from Main Street investors, accredited investors, and institutions worldwide. Most companies choose Tier 2 because it preempts state "Blue Sky" registration (with limited exceptions), while Tier 1 requires state-by-state qualification, which is slow and expensive. Note that Tier 2 has no SEC minimum — a common misconception is that Tier 2 starts at $20 million, but many companies complete successful Tier 2 offerings well below that. Because of the time and cost involved, Reg A+ generally makes the most sense for raises above roughly $4 million.

El Nivel 2 es más exigente que el Nivel 1 en dos aspectos:

• Una auditoría US-GAAP inicial que cubre hasta dos años (o desde la creación para nuevas startups) es requerida — aunque muchos estados requieren estados financieros auditados para Tier 1 de todos modos, por lo que esta diferencia a menudo es irrelevante.
• Informes continuos después de la oferta: estados financieros de la gerencia cada seis meses y una auditoría anual US-GAAP.

Nivel 1 permite recaudaciones de hasta $20 millones por año y no requiere una auditoría de la SEC antes de la presentación — pero cada estado de EE. UU. del que aceptas inversores debe calificar la oferta bajo sus reglas Blue Sky, y algunos estados son lentos, impredecibles o aplican revisión de mérito. Como resultado, Tier 1 es generalmente utilizado por bancos y emisores con exenciones estatales existentes y una base de inversores local.

Puede serlo. Reg A + se puede utilizar para sacar una empresa a bolsa y cotizar en NYSE o NASDAQ, y desde mediados de 2017 un número significativo de empresas han completado sus OPI o ofertas públicas directas (DPO) de esta manera — consulta nuestra Ofertas actuales y estudios de caso. Sin embargo, la cotización no es un requisito. Una ventaja significativa de Reg A+ es que los inversores son líquidos inmediatamente, sin período de bloqueo. Otra es la flexibilidad: una empresa puede establecer un mínimo cero para la Reg A+ en sí, completar la recaudación incluso si no alcanza los umbrales de cotización en bolsa, y mantener la opción de cotizar más tarde.

Reg A+ también es rentable: los costos legales y de auditoría son mucho menores que los de una OPI convencional S-1, y la calificación de la SEC de una Reg A+ generalmente toma alrededor de 90 días. Una ruta adicional es cotizar primero en OTCQB u OTCQX — cualquier empresa que complete una oferta de Nivel 2 califica para OTCQB y puede calificar fácilmente para OTCQX — con un plan para cotizar en NASDAQ o el NYSE once established. Companies taking the OTC route keep lower-cost ongoing reporting (an annual US-GAAP audit being the largest expense) and can make a fresh Reg A+ offering each year. After a Reg A+ completes, its shares can be bought and sold by the general public through stockbrokers, and reporting requirements remain far simpler than after an S-1. Because Reg A+ offerings are capped at $75 million — far below the roughly $300 million average conventional IPO — they are sometimes called "simple public offerings." These liquidity options make Reg A+ a very attractive alternative to a reverse merger or a traditional IPO.

La mayoría de las ofertas en Listado Directamente son para acciones comunes o preferentes. Algunas empresas venden unidades de Limited Partnership o LLC, y las empresas también pueden ofrecer bonos, ciertos tipos de préstamos o pagarés convertibles. El tipo de valor, y sus derechos y términos, se describen en los materiales de oferta de cada empresa — léelos siempre antes de invertir, porque dos valores con nombres similares pueden tener derechos muy diferentes.

Un token de seguridad es un token vendido a inversores bajo uno de los marcos de oferta de la SEC — Reg D, Reg S, Reg A +, and Reg CF are common examples, and a registered S-1 IPO is another route. Importantly, a token that is a security is not required to have the same characteristics as a share of stock: the issuer defines the rights assigned to the token, so ownership rights, profits, dividends, and preferences that usually attach to shares may or may not be part of a given token security. Read the offering documents to understand exactly what rights you are buying.

Hasta Reg A +, it was very difficult for regular investors to invest in startups or any privately held business — you generally had to be an accredited investor. Now just about anyone can invest in private companies; the only requirement is that non-accredited investors in a Tier 2 offering invest no more than 10% of their income or net worth per company. Be aware that investing in private companies is risky and you can lose your entire investment. Directly Listed does not recommend investments and is not an advisor — please seek guidance from a professional advisor.

En las plataformas de donación, las personas dan dinero para ayudar a financiar proyectos creativos o pre-ordenar productos — pero los contribuyentes no reciben propiedad. En Directly Listed, las empresas venden valores: acciones, unidades o instrumentos de deuda con términos que varían entre empresas. Cuando inviertes a través de una Reg A + u otra oferta aquí, te conviertes en accionista o acreedor de la empresa, con los derechos descritos en los materiales de la oferta — incluyendo, cuando sea aplicable, el derecho a dividendos, distribuciones o productos de venta futuros.

Examine la página de la empresa en Ofertes en directe, lea su Circular de Oferta (para un Reg A +) o PPM (para una Reg D) en su totalidad, y revisa todo el contenido disponible en el sitio web de la empresa y en Internet — incluyendo sus presentaciones en SEC EDGAR. También puedes contactar a la empresa directamente a través de su página de oferta. Te animamos a investigar profundamente utilizando todos los recursos disponibles: para una oferta Reg A+, leer la Circular de Oferta es esencial para comprender los detalles — el negocio, los términos del valor, el uso de los fondos y los factores de riesgo.

Para los inversores, la liquidez real depende de dónde cotizan las acciones del emisor. Si la empresa cotiza en NASDAQ o el NYSE, la liquidez puede ser excelente; en el OTCQB o OTCQX, de buena a muy buena. Donde una empresa no cotiza en esos mercados, la liquidez se limita a lugares especializados del mercado secundario y corredores que admiten Reg A + negociación de acciones — estas son pequeñas hoy y están creciendo. Un emisor también puede optar por ofrecer liquidez directa y regulada a sus inversores definiendo un método de valoración y restricciones en su Circular de Oferta.

Company affiliates (management, founders, and 10%+ holders) resell publicly in reliance on Rule 144: no holding period applies to their Reg A+ shares, but they are limited in the volume they can sell at any one time, must sell through a broker or market maker, must file Form 144 with the SEC, and "adequate current public information" must be available — meaning the company is current in its Regulation A ongoing reports. A pleasant surprise for founders and long-term holders: once a Tier 2 issuer publishes its six-month reports and annual US-GAAP audit, insiders who have passed their Rule 144 holding period (usually 12 months) may sell for two weeks after results are announced, subject to the 1%-of-float daily limit for insiders and 10%+ holders. Non-insiders who have passed their holding period may sell their non-Reg A+ securities as well, and issuers that file quarterly management financials open insider trading windows four times per year.

Valores vendidos en una Reg D la oferta son "restringidos" según la ley de valores de EE. UU. Pueden revenderse a otros inversores acreditados a través de Sistemas de Negociación Alternativos (ATS) pero no pueden revenderse al público durante un año después de la compra. Después de un año, los inversores no afiliados (tenedores de menos del 10% que no son empleados, ejecutivos o fundadores) pueden vender públicamente sin restricciones. Antes de que se cumpla el año, los no afiliados de empresas no informantes aún pueden revender:

• Privadamente en cualquier momento bajo la exención llamada "Sección 4(1½)", típicamente a inversores acreditados, con la opinión de un abogado;
• Privadamente en cualquier momento bajo la Sección 4(a)(7) de la Ley de Valores a inversores acreditados;
• Privadamente en cualquier momento a Compradores Institucionales Calificados bajo la Regla 144A;
• Fuera de los Estados Unidos en cualquier momento en cumplimiento de Regulació S; o
• Al público bajo la Regla 144, un año después de que se emitieron los valores.

Each private-resale exemption has conditions, the securities remain restricted, and contractual, bylaw, or state-law restrictions may also apply. Affiliates — officers, directors, and 10%+ holders — hold securities that are both "restricted" and "control": they must wait a year from issuance before public resale, are limited in the volume they can sell at one time, must sell through a broker or market maker, must file Form 144, and adequate current public information about the company must be available (the company must be current in its ongoing reports). Once resold publicly, securities are no longer restricted, and warrants are treated the same as other Reg D securities. Note that the one-year Reg D holding period applies even if the company later completes a Reg A + oferta — aunque la Reg A+ hace que otros valores de la empresa sean negociables una vez que ha pasado su período de tenencia de la Regla 144, la Regla 144 no se aplica a las acciones compradas a través de la propia Reg A+.

Sí. Un ATS es un lugar de mercado secundario regulado por la SEC donde los tenedores de valores pueden comprar y vender. Dado que todos Reg A + las ofertas son ofertas públicas, cotizar valores Reg A+ en un ATS — durante y después de la oferta — es una forma útil para que una empresa proporcione liquidez a sus inversores. Valores Reg D are more liquid than many people realize and can be quoted and traded on ATS venues (to accredited investors during the first year, and publicly by non-affiliates thereafter), and Rule 144A securities trade between Qualified Institutional Buyers on ATS platforms as well. One structural feature investors should know: short selling is not available on ATS venues, unlike on the major exchanges. Listing fees are approximately $10,000–$20,000 depending on the specific ATS, plus the cost of state secondary-market Blue Sky filings.

El "greenshoe" — legalmente, una opción de sobreasignación — lleva el nombre de Green Shoe Manufacturing Company, la primera empresa en usarlo en una OPI. Reserva acciones adicionales (hasta un 15% más que la oferta base) para los suscriptores, y es el único método sancionado por la SEC para que un suscriptor estabilice una nueva emisión después de la fijación de precios. Solo se permite en OPI de compromiso firme con suscriptores — generalmente acuerdos más grandes. Las OPI S-1 más pequeñas y Reg A + las ofertas generalmente se venden con el modelo de "mejores esfuerzos", donde el greenshoe no está permitido.

Mechanically: underwriters oversell up to 15% beyond the base deal. If the stock trades below the offering price (a "broken issue"), they buy shares back at the offering price to support it, covering their short. If the stock trades up, they exercise the option and buy the extra shares from the issuer at the offering price, covering the short without loss. The option can be exercised for 30 days after the offering, in full or in part. The greenshoe reduces risk for the issuer and steadies early trading — which benefits issuers and investors alike. Note that listados directos no utilizan intermediarios en absoluto: el precio de apertura se establece mediante órdenes de mercado en la subasta de apertura, sin greenshoe ni estabilización — una de las diferencias estructurales clave entre una listado directo y una OPI convencional.

La mayoría de los valores vendidos en ofertas exentas son ilíquidos y pueden tener poco o ningún mercado de reventa, por lo que debes estar preparado para mantenerlos durante un período indefinido. Los valores de ofertas privadas Reglamento D las ofertas suelen estar restringidas y sujetas a límites de período de tenencia antes de la reventa, mientras que Reg A + los valores son generalmente libremente negociables — consulta la sección de liquidez anterior para conocer los detalles de cada vía. Los valores vinculados a un NASDAQ o NYSE la cotización puede ser negociable en esa bolsa, sujeta a cualquier período de bloqueo aplicable. Asume siempre liquidez limitada a menos que los materiales de la oferta indiquen lo contrario.

Debe considerar el riesgo cuidadosamente antes de invertir en una startup o empresa en etapa inicial en Listado Directamente. Invertir en startups es muy arriesgado y especulativo, y las inversiones no deben ser realizadas por nadie que no pueda permitirse perder toda su inversión. Considera cuidadosamente los riesgos asociados con el tipo de inversión, el valor y el negocio antes de tomar cualquier decisión.

Riesgos de inversión

• Riesgo principal: toda tu inversión está en riesgo. La empresa puede fracasar, o es posible que no puedas vender tus acciones; para inversiones en startups, la pérdida total de capital es un resultado muy probable.
• Riesgo de rendimientos: los rendimientos, si los hay, son muy variables y no están garantizados. No inviertas fondos de los que requieras un rendimiento regular, predecible o estable.
• Retraso en los rendimientos: la mayoría de las startups tardan entre cinco y siete años en generar algún rendimiento, si es que lo hacen. No inviertas fondos que necesites recuperar dentro de un plazo específico.
• Riesgo de liquidez: los valores de startups son de propiedad privada, no se negocian en una bolsa pública, actualmente no tienen un mercado secundario listo y pueden tener restricciones de reventa y transferencia. No inviertas fondos que puedas necesitar retirar o liquidar dentro de un período determinado.

Riesgos de seguridad

• Riesgo del instrumento: la renta preferente, la renta común y los pagarés convertibles conllevan diferentes riesgos estructurales — tómate tiempo para comprender el instrumento que estás comprando.
• Dilución: las futuras rondas de recaudación de fondos pueden emitir nuevos valores que diluyan su porcentaje de propiedad.
• Participación minoritaria: como pequeño accionista puedes tener derechos de voto o influencia limitados, y tus valores pueden ser tratados de forma menos preferente que los de los grandes tenedores.
• Riesgo de valoración: las valoraciones de empresas privadas son difíciles de evaluar; el emisor fija el precio de la acción, y corres el riesgo de pagar de más, lo que puede afectar materialmente tu rendimiento eventual.

Riesgos del negocio

• Riesgo de fracaso: las startups a menudo fracasan; el éxito depende frecuentemente de que un nuevo producto o servicio encuentre un mercado.
• Riesgo de ingresos y financiación: las empresas en etapa temprana pueden nunca operar de manera rentable y no poder obtener financiación adicional cuando sea necesario, o solo en términos desfavorables y dilutivos — lo que podría obligarlas a retrasar planes o cesar operaciones.
• Riesgo de divulgación: las empresas en etapa temprana pueden proporcionar información limitada sobre su plan de negocios y operaciones, y solo están obligadas a proporcionar información continua limitada.
• Riesgo de personal y fraude: una inversión en una startup es una inversión en su equipo directivo — revisa la experiencia del equipo, el uso de los fondos (incluida la compensación) y todas las divulgaciones, y haz tu propia evaluación de cualquier potencial de fraude o conducta engañosa.
• Falta de asesoramiento profesional: una empresa financiada principalmente por inversores más pequeños puede carecer de los recursos, contactos y disciplina que los inversores profesionales como Venture Capital, firmas de capital privado y oficinas familiares a menudo proporcionan — considere si los inversores profesionales participan en la ronda.
• Riesgo de crecimiento, competencia y demanda del mercado: la expansión agota la gerencia y los sistemas, los competidores pueden reducir los precios, y no hay garantía de una amplia aceptación en el mercado de las ofertas de la empresa.
• Riesgo de control: los fundadores, directores y ejecutivos pueden controlar un porcentaje significativo de la empresa, ejercer una influencia significativa sobre los votos de los accionistas y potencialmente desalentar ofertas de adquisición que de otro modo te reportarían una prima.

Comienza con los materiales de la oferta, luego verifica de forma independiente al emisor a través de los recursos públicos de la SEC. Puedes buscar al emisor y sus presentaciones en Búsqueda de texto completo en EDGAR y Búsqueda de empresas en EDGAR, revise la educación para inversores en Investor.gov, y consulta con el regulador de valores de tu estado. Confirma la exención que se reclama, quién vende los valores, el uso de los fondos y los factores de riesgo antes de comprometerte.

Detente, no envíes fondos adicionales y verifica de forma independiente a través de los recursos de la SEC antes de actuar. Puedes revisar la guía e informar inquietudes a través de Investor.gov y la SEC, y consulta a tu propio abogado o asesor financiero. Las ofertas legítimas te dirigirán a documentos de oferta formales y no te presionarán con urgencia, rendimientos garantizados o afirmaciones de respaldo de la SEC — todas las cuales son señales de advertencia.

La información que proporcionas para la verificación de identidad, acreditación y pagos se procesa para incorporarte a una oferta y cumplir con los requisitos KYC/AML y de leyes de valores, y su manejo se rige por la política de privacidad de la plataforma. Política de privacidad. Los datos sensibles de verificación y pago se recopilan a través de flujos seguros en lugar de correos electrónicos ad hoc. Revisa el Política de privacidad y Condiciones de uso para conocer los detalles sobre cómo se utilizan y protegen sus datos.

Una lista creciente de empresas ha utilizado Regulació A + para completar una OPI o una oferta pública directa (DPO) y cotizar en NYSE o NASDAQ. Dos ejemplos instructivos:

NewsMax (NMAX) raised $75 million without underwriters on March 31, 2025. Its DPO priced at $10 per share — a $750 million pre-money valuation — and closed at $83 on listing day as a shortage of available shares drove the price up; by early May 2025, as supply caught up with demand, the stock traded near $23. It is an excellent example of using Reg A+ as a cost-effective, rapid vehicle to list on a major exchange: no underwriters were involved, saving substantial cost, and the approach works especially well for companies with a large following they can invite to invest.

Atlis Motor Vehicles (AMV) realizó la primera DPO de Reg A+ en NASDAQ a $27.50 por acción, recaudando $33.5 millones, nuevamente sin intermediarios. Una escasez de acciones impulsó el precio al alza bruscamente en los primeros dos días; la empresa posteriormente asumió una gran nota convertible que pesó en el precio de sus acciones en los meses posteriores a la cotización — un recordatorio de que la estructura de capital posterior a la cotización importa.

Otras ofertas completadas de Reg A+ incluyen:

• Knightscope — NASDAQ, $22.36M recaudados (robótica de seguridad).
• Soliton, Inc. — NASDAQ, $10.8M recaudados (tecnología médica).
• Level Brands, Inc. — NYSE, $12M recaudados (estilo de vida y marca).
• FAT Brands Inc. — NASDAQ, $24M recaudados (franquicias de restaurantes).
• Arcimoto, Inc. — NASDAQ, $19M recaudados (vehículos eléctricos).
• Chicken Soup for the Soul Entertainment — NASDAQ, $30M recaudados (medios y entretenimiento).
• Xspand Products Lab (Edison Nation) — NASDAQ, $6.5M recaudados (productos de consumo).
• ShiftPixy, Inc. — NASDAQ, $12M recaudados (gestión de la fuerza laboral).
• Adomani, Inc. — NASDAQ, $14.3M recaudados (autobuses y vehículos eléctricos).
• Myomo, Inc. — NYSE, $5M recaudados (robótica médica).

Para las rondas de financiación en vivo y recientes en nuestra plataforma — incluyendo la estructura, estrategia y resultado de cada una — consulta Ofertas actuales y estudios de caso.