Una cotización directa es una forma de sacar a bolsa una empresa cotizando sus acciones existentes en una bolsa de valores, sin el sindicato de suscripción, la gira de presentación o las acciones de nueva emisión de una OPI tradicional. Se ha convertido en una de las rutas más comentadas a los mercados públicos, utilizada por empresas desde Spotify hasta Coinbase.
Cómo funciona una cotización directa
En una cotización directa, las acciones existentes de los accionistas actuales se registran para su reventa y comienzan a cotizar en NASDAQ o la NYSE. No hay una oferta suscrita que establezca el precio la noche anterior; en cambio, el precio de apertura se descubre por la oferta y la demanda del mercado en el primer día de negociación.
Los pasos principales son:
- Presentar una declaración de registro (normalmente el Formulario S-1) ante la SEC.
- Superar la revisión de la SEC y responder a los comentarios.
- Cumplir con los estándares de cotización del mercado elegido.
- Establecer un precio de referencia y comenzar a operar.
Cotización directa frente a OPI
Las diferencias clave se reducen a tres cosas: costo, dilución y control. Una cotización directa evita los descuentos de los suscriptores, no diluye a los accionistas existentes (no se emiten nuevas acciones por defecto) y, en general, no tiene un período de bloqueo para los iniciados. Para un desglose comparativo, consulte Cotización directa frente a OPI.
¿Es una cotización directa adecuada para su empresa?
Las cotizaciones directas tienden a favorecer a las empresas con un fuerte reconocimiento de marca y accionistas que desean liquidez, en lugar de a las empresas cuyo objetivo principal es recaudar nuevo efectivo. Dado que una cotización directa pura no recauda capital, muchos emisores la combinan con una línea de crédito de capital para financiar el negocio después de la cotización.
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